# 资金费率套利

## 📺视频演示

{% embed url="<https://www.youtube.com/watch?t=244s&v=ymfmaMktc9U>" %}

## 操作版面总览

操作版面主要分为三大部分：信息表格， 下单操作区和挂单及历史卡片。

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FMK6JxDhFWfloQ7f7a8Tm%2Ff-overview.png?alt=media&#x26;token=bf1d5b18-863e-4b73-a800-430cd1c767c2" alt=""><figcaption><p>界面总览图示</p></figcaption></figure>

## 信息表格

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FqiFHdESOUdcvkomKQRXr%2Ff-table.png?alt=media&#x26;token=1c19da17-e4dc-4392-a0d3-d3230ef395e1" alt=""><figcaption><p>交易对信息表格图示</p></figcaption></figure>

展示目标合约和对冲交易对的常见信息，包括：

* 交易所：当前合约或现货所在的交易所
* 交易对：SPOT为现货，PERP为合约
* 持仓：当前持有的仓位数量，括号内为所使用的杠杆倍数
* 资金费率：当前资金费率，正费率以绿色标注，负费率以红色标注。（现货则显示&#x4E3A;**“-”**）
* 平均价格：合约仓位的平均建仓成本。（现货因无法评估平均成本，显示&#x4E3A;**“-”**）
* 买一价：当前市场中买方最高挂单价
* 卖一价：当前市场中卖方最低挂单价
* 余额：统一账户当前可用余额，当余额低于100时显示为红色，低于500时显示为黄色。
* 风险：
  * BAL 代表当前合约仓位的价值，用于评估风险。
  * MMR 是 Minimum Margin Requirement（维持保证金率） 的缩写，表示维持当前仓位所需的最低保证金比例。
    * Binance：MMR 越高 → 风险越低，MMR 越低 → 风险越高。
    * Bybit： MMR 越高 → 风险越高，MMR 越低 → 风险越低。
* 结算时间：对于合约交易，显示距离下一次资金费率结算的剩余时间（现货则显示&#x4E3A;**“-”**）

***

## 下单操作区域

操作区主要分为4个部分：交易类型，下单参数，倍率设置和下单方向。

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FiKACigN3DZpisepgpHyg%2Ff-orderControl.png?alt=media&#x26;token=523095ba-7218-4660-9a7e-a3dc546ebc02" alt=""><figcaption><p>下单操作区域图示</p></figcaption></figure>

### **交易类型**

* **市价**： 以当前市场价格立即成交， 适合想要快速买入或卖出。
* **限价**：自定义价格，只有当市场价格达到你设定的价位才会成交。
* **限价 Pro**： 比“限价”多出一个权重设置参数。

### **下单参数**

数量

> **单次下单数量**，默认值为该代币在A和B交易所的最小下单数量的较大值。

权重（Limit Pro 模式专用）

> 表示**放大订单数量以匹配订单簿的倍数**，目的是提高订单成功机率。默认值为1。
>
> 例如：数量设置100，权重设置为5， 系统会按照5倍的订单数量（500）进行匹配，以提高订单成交机率。 注意：使用权重降低挂单率可能无法在差价最高时成交，但会保证成交差价≥预设差价。

### 倍率设置

在某些交易所中，不同币种的单位可能不一致，比如一个是 “1kPEPE”，一个是 “PEPE”。这就需要使用 **倍率设置** 来让系统知道两个币种数量上的换算关系，确保套利时的交易量匹配。

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2Fp52xLjO3q0bIyHamo5IM%2Ffactor-1.png?alt=media&#x26;token=f20cd721-f1b1-49c2-a62e-cbd460eb60ac" alt=""><figcaption><p>倍率设置总览</p></figcaption></figure>

设置方法 - **点击**上图箭头位置的**标题展开**下方倍率设置版面：

* **左侧：A侧倍数转换因子**
  * 控制 A 侧的数量换算方式；
  * **设为正数**：表示用 `A数量 × 倍数`；
  * **设为负数**：表示用 `A数量 ÷ 倍数`；
  * 默认值为 `1`（即不换算）；
* **右侧：🔒锁定按钮**
  * 点击后锁定当前倍数设置，防止误操作；
  * 锁定后不能再手动更改倍数，除非再次点击解锁。

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2F1dBckf5XnBDY5Xw2v5iX%2Ff-factor-1.png?alt=media&#x26;token=e9027487-3770-4ff3-ba74-f383e63d89e9" alt=""><figcaption><p>倍率设置图示 - 1</p></figcaption></figure>

使用场景：

**交易对：**

* A 侧：kPEPE/USDT（每个单位是 1000 PEPE）
* B 侧：PEPE/USDT

虽然两个交易对的标的是同一个币，但单位不同，所以看起来：

* A侧价格 = 0.007335 USDT
* B侧价格 = 0.00000734 USDT

两个方向的差价完全不对等 —— 因为单位不一致，差价比较是错误的。

> 如图中绿框所示，因A和B倍率并不对等，订单簿买卖一价的价格也会有一千倍的差值的，导致两个交易方向的差价并不对等。

修正倍数交易：

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2Fvnr1U2yd1q35wrbbXJak%2Ff-factor-2.png?alt=media&#x26;token=168cdeae-a586-44d0-b077-4ab69a22965a" alt=""><figcaption><p>倍率设置图示 - 2</p></figcaption></figure>

* 因为 A 是 B 的 **1000 倍单位**，所以需要让数量也换算成同一标准；
* 解决方案是将 A侧的**倍率转换因子设为 `-1000`**：
  * 这表示：A数量 ÷ 1000，来匹配 B 侧单位；
  * 同时点击右侧的“锁定”，保持设置不变。

这样系统就能正确计算两个方向的差价并生成对等下单量。界面中<mark style="color:orange;">黄色</mark>字会显示最终调整后的真实下单数量，比如：

> &#x20;B 侧下单 100,000 PEPE，A 侧下单就会变成 100kPEPE。

### 下单方向

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FbpMrNyxaBr5mhzxBoaqe%2Forder-side.png?alt=media&#x26;token=df4de8e3-8dbe-47e1-aaa4-c2088d4ca8e8" alt=""><figcaption><p>下单方向区域总览</p></figcaption></figure>

#### 交易方向

> 术语定义：
>
> * **T（Target）**：目标合约，指资金费率套利中**主操作的永续合约**。
>
> * **H（Hedging）**：对冲方，指用于对冲风险的**现货或副合约**。
>
> 符号含义：
>
> &#x20; <mark style="color:green;background-color:green;">**+**</mark>  表示**做多合约**或**买入现货**
>
> &#x20; <mark style="color:red;background-color:orange;">**-**</mark>  表示**做空合约**或**卖出现货**
>
> 例：<mark style="color:red;">**-T**</mark> <mark style="color:green;">**+H**</mark> 表示做空目标合约，买入对冲现货。
>
> 交易模式：
>
> * **双边交易**
>   * **同时**对目标合约（T）和对冲方（H）执行买入或卖出操作；
>   * 常用于**初始建仓**或**同时平仓**，确保风险对冲。
>
> ![](https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FiROrRz7ijY2VoJHxF71T%2Fdouble-side.png?alt=media\&token=565e7b03-620f-4011-988d-7d406dfdde29)
>
> * **目标/对冲**
>   * 在已执行双边交易的基础上，**根据当前订单簿价格补充某一侧**（目标或对冲）的交易；
>   * 适用于手续费导致仓位轻微**不对称时**进行修正。
>
> ![](https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FhAgX305FhNTOUY4mc8bc%2Ftarget-side.png?alt=media\&token=79c4a35a-f51a-45d5-9580-52c3416bf32e)![](https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FecaIW67iZ7Dxvym6bPxn%2Fhedging.png?alt=media\&token=48206228-59e1-452a-bfca-0a42454992e5)

当前差价

> 单位为百分比（%）
>
> 表示目标合约（T）与对冲方（H）之间，按照指定交易方向计算得出的**买卖价格差**。
>
> 在资金费率套利中，正数的差价收益可用来抵消因手续费、滑点或融资成本带来的损耗。

预设差价

> 单位为百分比（%）
>
> 默认值为0.15%，可根据需求调整，当**当前差价** **≥ 预设值** 时，才会触发下单操作。
>
> 设置为**负数**的时候，表示愿意接受一定**亏损**差价进行交易。

交易按钮

> 双边交易，做多/做空 目标/对冲&#x20;
>
> 点击后立即判断当前差价：
>
> * 若**当前差价≥预设差价**，则立刻按当前差价下单。
> * 若未达到预设差价，则进入等待，满足条件时执行一次下单。
>
> 每次点击仅执行一次下单操作

***

## 挂单及历史卡片

本部分包含三个功能标签页，分别是挂单，历史结算和历史资金费率。

### 挂单

显示当前未成交的订单情况，如下图所示：

* 左侧为 **目标合约** 挂单，右侧为 **对冲合约/现货** 挂单。
* **仓**：委托数量
* **价**：委托价格
* **X**：取消订单按钮，点击后直接取消该笔委托，无二次确认，请谨慎操作。

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FVsPhFkGXkJNYZIYWcqHf%2Ff-pending-order.png?alt=media&#x26;token=4dd4d45d-5f5e-4b84-9318-4bab72eaff51" alt=""><figcaption><p>挂单标签图示</p></figcaption></figure>

### 历史结算

该部分用于展示 **目标合约** 与 **对冲合约** 的资金费率结算记录（如下图），内容包括：

* **结算时间**：每次资金费率结算的具体时间点；
* **结算金额**：持仓合约的资金费率实际盈亏金额（正值表示获得，负值表示支付）。

> 若对冲方为现货（SPOT），则不会产生资金费率，因此不会显示相关信息。

{% hint style="info" %}

#### ⚠️ 注意：部分交易所的历史结算显示限制

由于各交易所的数据接口机制不同，系统在读取历史结算信息时存在如下限制：

* **Gate / Bitget**：\
  当当前交易对的仓位为 **0** 时，**不会返回历史结算记录**。这是交易所接口的处理逻辑，并非系统故障。
* **Bybit**：\
  仅提供最近 **7 天内** 的结算历史，超过时间范围的数据将无法获取。
  {% endhint %}

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2F6PPDd7gA13oj1FRbZWzP%2Ff-history.png?alt=media&#x26;token=5d28cdde-fb58-480f-a00c-8e907b711bf4" alt=""><figcaption><p>历史结算图示</p></figcaption></figure>

### 历史资金费率

记录并展示 **目标合约** 和 **对冲合约** 的过往资金费率变化情况，以及24小时和3天的费率平均数。便于分析套利收益趋势。

> 若对冲方为现货（SPOT），则不会产生资金费率，因此不会显示相关信息。

<figure><img src="https://4167951503-files.gitbook.io/~/files/v0/b/gitbook-x-prod.appspot.com/o/spaces%2FBIorFrmCf6TZzlj0dEZj%2Fuploads%2FBkukzpgT4CCjFHDlIF9P%2Ff-history-rate.png?alt=media&#x26;token=0565cb32-faf0-456f-9bde-1f888f2d40f5" alt=""><figcaption><p>历史资金费率图示</p></figcaption></figure>